（转自：猪易通）金股宝配资
一、区域价格分化，北方市场稳中偏弱
从最新市场动态来看，北方主产区猪价呈现稳中偏弱的调整态势。黑龙江、吉林、辽宁三省主流报价集中在7.0-7.25元/斤区间，其中黑龙江主流报价7.12元/斤，吉林与辽宁分别以7.12元/斤和7.15元/斤为核心价位。值得注意的是，吉林地区反馈外地车辆增加，显示区域间调运活跃度提升，但并未带动价格上行，反映出市场对后市预期仍偏谨慎。河北、河南、山东三省价格相对坚挺，河北主流报价7.2-7.35元/斤，山东达7.3-7.45元/斤，不过冀鲁豫散户报价普遍低于规模场，河南部分地区甚至出现低价破7元/斤的情况，但实际成交尚未得到有效验证。
从全国范围看，5月20日猪价延续平稳基调，上涨地区仅1个，下跌地区2个，23个省份维持稳定。华东、华中、华南地区主流价格集中在7.3-7.7元/斤，其中广东、浙江等地因前期疫病导致适重猪源减少，养殖端惜售情绪较浓，价格相对坚挺。但南方市场同样面临需求疲软的压力，屠企采购难度不大，局部地区散户出栏积极性较高，中大猪加速出栏现象明显。
二、供应压力主导市场，库存风险亟待释放
当前生猪市场的核心矛盾仍集中在供应端。从能繁母猪存栏数据看，2024年5月起产能持续恢复，对应2025年3月后生猪出栏量逐月增加。叠加养殖端普遍存在的压栏增重行为，目前生猪出栏均重已从年初的122公斤增至126.5公斤，二次育肥栏舍利用率从不足20%提升至40%以上，导致市场实际供应压力远超理论值。
库存方面，冻品库容率自2月以来持续攀升金股宝配资，截至5月8日已达18.93%，较年内低点增加1.1个百分点。若短期需求无法有效提振，库存积压可能进一步加剧市场压力。值得警惕的是，当前养殖端仍存在对端午节行情的期待，部分企业选择卡价出栏，但这种博弈行为可能导致压栏风险后移，反而加重后期供应压力。
三、成本支撑增强，养殖端博弈能力提升
2025年饲料原料价格持续低位运行，豆粕价格跌至近三年低点，自繁自养头均利润维持在200-300元区间。低成本优势显著增强了养殖端的抗风险能力，使其在价格下行周期中更倾向于“以时间换空间”，而非恐慌性抛售。这种“深堤效应”在北方市场尤为明显——尽管价格走弱趋势明朗，但散户出栏积极性并未显著提升，市场实际抛压小于预期。
不过，成本优势也在一定程度上延缓了产能出清进程。当前能繁母猪存栏量仍处于4000万头以上的高位，较正常保有量高出4.6%，且生产效率持续提升，PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）同比增加10%以上。这意味着2025年生猪市场将长期面临供应宽松的压力，价格中枢较2024年下移已成为行业共识。
四、端午备货提振有限，中短期弱势格局难改
尽管市场对端午节备货存在一定期待，但从历史数据看，节日效应带来的需求增量通常难以抵消供应压力。据预测，端午节前全国生猪均价或回升至15.0-15.5元/公斤，但难以突破16元/公斤。北方地区受规模场出栏增加、前期二次育肥集中抛售影响，上涨空间更为有限，预计节前涨幅不超过0.2元/斤。
中长期来看，生猪市场仍需经历产能去化和库存消化的过程。若5-6月出栏体重未能显著下降，供应压力将后移至三季度，导致7-9月猪价反弹空间受限。反之，若养殖端主动降重出栏，7-9月或迎来阶段性上涨行情，但涨幅预计不超过1元/公斤。总体而言，2025年生猪价格大概率维持13-15元/公斤的震荡区间，养殖企业需做好长期微利经营的准备。
五、策略建议
养殖端：密切关注库存变化和出栏体重，适时调整出栏节奏，避免过度压栏导致后期被动抛售。可利用当前利润窗口，分批出栏中大猪，降低后市风险。
屠宰企业：在需求淡季适当控制采购量，避免高价囤货。关注冻品库存消化进度，灵活调整分割品销售策略。
投资者：短期可关注端午节备货带来的交易性机会，但需警惕节后需求回落和库存释放的双重压力。中长期建议逢高布局空头头寸，把握产能过剩周期中的趋势性机会。
当前生猪市场正处于供需再平衡的关键阶段，成本支撑与供应压力的博弈将主导价格走势。建议行业主体保持理性，密切跟踪政策调控、疫病动态等变量，在风险可控的前提下把握结构性机会。
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